차례:
세계 금융 시장, 특히 신용 시장은 통계 평가 기관에 크게 의존합니다. 빅 3 신용 평가 기관 - S & P, Moody 's 및 Fitch -는 수년간 시장을 장악 해 왔습니다. 주권, 지방채 및 기업 부채에 대한 승인 스탬프를 제공함으로써 신용 시장에 유동성을 제공합니다. 또한 국제 시장에서 다른 유형의 신용 수단에 대한 신용 등급을 제공합니다.
기능
신용 평가 기관의 책임은 현재 또는 잠재적 투자자에게 금융 상품의 신용도를 알리는 것입니다. 기관은 차용자의 재정 상태 또는 부채 상환 능력을 확인하기 위해 사전 설정된 기준을 사용합니다. 그들은 투자가 좋은 것인지를 결정하기 위해 양적 모델을 사용하지만, 항상 틀림없는 것은 아닙니다. 신용 등급의 빅 3는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에서 NRSRO (Nationally Recognized Statistical Rating Organization)로 인증했습니다.
평가
투자자들은 신용 평가 기관에 의존하여 특정 채무 상품의 인식 위험을 결정합니다. 일부 투자자는 법에 따라 채권 포트폴리오를 투자 등급 등급의 상품으로 제한해야합니다. 이는 신용 평가 기관에 많은 권한을 부여합니다.
투자 등급 등급은 신용 평가 기관이 채무 상품에 회수 가능성이 높은 것으로 나타 났음을 의미합니다. 반대로, 정크 본드는 주목할만한 수준의 위험이 포함 된 비 투자 등급의 증권입니다. 이러한 이유로 그들은 또한 높은 수익률 채권이라고합니다.
S & P
Standard & Poor 's (S & P)는 세계 3 대 신용 평가 기관 중 가장 잘 알려진 기관으로, 금융 시장에 금융 출판, 정보 및 미디어를 제공하는 회사입니다. McGraw-Hill Companies가 소유하고 있습니다. S & P는 또한 S & P 500이 가장 잘 알려진 주식 시장 지수를 발행합니다.
AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C 및 D 등급의 S & P 등급은 최고 등급의 차용인에서 최저 등급까지입니다. 투자 등급은 BBB 이상입니다. S & P는 이러한 등급에 중간 표기를 추가하기 위해 더하기와 빼기를 사용합니다.
무디스
Moody 's는 1909 년 출판 회사로 출발하여 무디스 매뉴얼 (Moody 's Manuals)이라는 철도 채권 안내서를 발행했습니다. 이후시 (市) 및 상업 채권으로 커버리지를 확대했으며 현재 Moody 's Investment Services라고 불립니다.
Moody 's는 Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca 및 C 등급을 사용합니다. Baa1, Baa2 등과 같은 중간 표기를 위해 숫자가 추가됩니다. 투자 등급은 Baa 이상으로 간주됩니다. 아래의 것은 투기성 또는 정크로 간주됩니다.
화필
프랑스 지주 회사 인 Fimalac SA가 소유하고있는 Fitch는 국제적으로 운영되며 신용 평가 서비스뿐만 아니라 금융 연구를 제공합니다. 빅 3 중 가장 작은 피치는 S & P와 동일한 등급 척도를 사용합니다.
이해 상충
신용 평가 기관은 발행 기관으로부터 수수료를받습니다. S & P, Moody 's, Fitch는 2008 년 금융 위기를 맞이하여 투자 은행이 창출 한 모기지 담보 증권에 대해 높은 점수를 지속적으로 부여했습니다. 위험한 채무 상품의 과도한 인상은 금융 거품과 이후의 하락에 기여했습니다. 의회는 경쟁을 촉진하고이 시장에서 독립성을 확보하기 위해 이들 기관에 대한 새로운 규정을 제안했다.