채권 수익률을 계산하는 방법

채권의 성숙 확률 (YTM)은 성숙 될 때까지 채권을 보유 할 경우 받게 될 연간 수익률입니다.

정부 기관과 기업은 돈을 빌릴 수있는 방법으로 채권을 발행합니다. 투자자는 채권을 양도하고 만기일에 발행자로부터 미리 설정된 금액 (채권의 액면가)을받습니다. 정기 채권은 고정 이자율로 정기이자를 지불합니다. 이자율이 고정되어 있기 때문에 YTM이 유사한 채권에 투자자가 요구하는 현재의 이자율과 같도록 채권의 가격을 조정해야합니다. 가격은 YTM과 반비례합니다. 가격이 높을수록 YTM은 낮습니다.

가정

YTM의 계산은 특정 가정이 다음을 만족하는 경우에만 정확합니다.

1. 투자자는 성숙 될 때까지 채권을 보유합니다.

2. 발행자는 모든이자와 원금을 전액 상환합니다.

3. 투자자는받은이자 지급액을 YTM 금리로 재투자 할 것입니다.

4. 세금 및 수수료의 영향은 계산에 포함되지 않습니다.

YTM에 대한 정확한 값은 투자자가 채권의 수익을 다른 투자의 수익과 비교할 수있게합니다.

현재 가치

현재 가치 는 YTM 계산에 사용되어 시간 가치. 돈은 당신이 나중에 지불하는 돈보다 더 가치가 있습니다. 왜냐하면 돈을 지불하지 않으면 위험에 빠지기 때문에이자를 얻을 수 있고 인플레이션으로 고통받지 않기 때문입니다.이는 돈의 구매력을 감소시킨다. 현재 가치는 할인 이자율을 사용하여이자 및 원금과 같은 미래 현금 흐름의 가치를 즉시 상응하는 금액으로 줄입니다. YTM은 채권의 현재 가치를 현재 가격과 같게 설정하는 할인율입니다.

YTM 요인

YTM을 계산하는 데 필요한 요소는 다음과 같습니다.

1. 결산일: 계산 시작 날짜, 일반적으로 본드를 소유했거나 소유 한 날.

2. 성숙: 채권이 만기되는 일자.

3. 율: 채권의 연간 이자율.

4. 얼굴 당 $ 100의 가격: $ 100 액면가 단위로 표시된 보안 가격. 예를 들어, $ 1,000의 액면가를 가진 채권의 가격이 $ 1,020이라면 $ 100면 당 $ 102의 가격을 얻기 위해 $ ($ 1,000 / $ 100)로 나누십시오.

5. 사용 가치: 액면가는 $ 100 단위로 표시됩니다. 예를 들어 $ 1,000의 얼굴을 가진 채권은 $ 100의 상환액을 얻기 위해 ($ 1,000 / $ 100)

6. 회수: 연간이자 지급 횟수.

Excel로 해결하기

"손으로"방정식을 풀려고하면 지루한 추측 게임이 될 것입니다. 채권의 현금 흐름에 대한 현재 가치 계산에 할인율을 연결하고 그 결과를 채권의 현재 시장 가격과 비교합니다. 당신은 시장 가격에 좋은 일치를 제공 할 때까지 다른 할인율로 절차를 반복해야합니다. 이것은 대략적인 YTM입니다.

Excel 소프트웨어를 사용하면 더 쉽게 작업을 수행 할 수 있습니다. "수식"메뉴의 YIELD 함수에 YTM 인수를 입력하면 YTM을 얻을 수 있습니다. 다른 선택적 요소를 조정해야 할 수도 있습니다. 기초 이것은 채권이 월 및 일의 일수를 표현하는 데 사용하는 규칙입니다.