차례:
회사의 자본 비용은 펀드 비용보다 높은 이자율로 수익을 올리는 지 알아내는 데 사용됩니다. 사용 된 수익률을 투자 자본 수익률이라고합니다. 수익과 자본 비용 사이의 차이를 보아 회사가 가치를 창출하는지 파괴 하는지를 알 수 있습니다. 회사의 연례 보고서를보고 자본 비용을 계산하는 방법을 시작하는 한 가지 방법이 있습니다.
자본 비용
자본은 부채와 형평으로 구성됩니다. 자본 비용은 자본 공식의 가중 평균 비용을 사용하여 계산됩니다. 가중 평균 자본 비용 (WACC)은 부채 비용, 부채 감면 비용, 자본 구조에있는 부채의 무게에 자본 비용 × 자본 구조에 대한 자본의 가중치를 곱한 값입니다. 이자 비용은 손익 계산서에서 차감하고 자본 비용은 차감하지 않습니다. 부채 비용은 쉽게 발견 할 수 있습니다. 형평성 비용을 찾는 것이 훨씬 어렵습니다.
공평
한 회사의 형평성 비용을 계산할 올바른 방법은 없습니다. 일부 애널리스트는 베타에 의존하는 자본 자산 모델 공식을 사용하여 주주의 요구 수익률을 찾습니다. 그러나이 모델은 신뢰할 수 없습니다. 다른 애널리스트들은 주식의 역사적 비용을 기준으로 회사의 자본 비용을 선택하고 회사의 위험을 조정합니다. 그것은 매우 주관적이지만, 형평성 비용을 찾는 것보다 과학보다 예술이됩니다.
연간 보고서
연례 보고서에서 자본 비용을 결정할 수 없지만 좋은 아이디어를 얻을 수는 있습니다. 부채 비용은 연차 보고서에서 확인할 수 있습니다. 회사가 보유하고있는 부채와 연간이자 비용을 알아 내면됩니다. 부채로이자 비용을 나누면 부채 비용이 발생합니다. 소득 계산서를보고 세율을 찾을 수 있습니다. 형평성 비용을 찾으려면 더 많은 분석을 수행하고 판단을 사용해야합니다.
예
회사는 40 %의 세율을 보이고 있으며, 부채 비용은 8 %, 자본 비용은 12 %입니다. 자본은 50 %의 부채와 50 %의 지분으로 구성됩니다. 공식의 부채 부분은 다음과 같습니다: 자본 구조의 부채 비중 50 %, 부채 비용 1 % - 부채 세후 비용 40 %. 공식의 첫 번째 부분은 2.4 %와 같습니다. 지분 부분은 자본 구조에서 자본의 가중치가 50 %, 자본 비용이 12 %라고합니다. 공식의 두 번째 부분은 6 %와 같습니다. 2.4 %의 공식 중 첫 번째 부분을 6 %의 두 번째 부분에 더하면 총 8.4 %가됩니다. 자본 비용은 8.4 %이다.