차례:
Capital Access Pricing Model (CAPM)은 투자자가 예상되는 이익이 투자의 위험을 감수 할만한 가치가 있는지를 결정하기 위해 주식 위험을 평가할 수있게합니다. 이 공식은 잠재적 투자의 변동성 또는 베타 가치를 고려하여 전체 시장 수익률 및 대안 "안전한 내기"투자와 비교합니다. 결과 CAPM은 잠재적 수익이 위험을 감수하기 위해 초과해야하는 기대 수익률을 제공합니다.
단계
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단계
A1 셀에 대안적인 "위험 부담이없는"투자를 입력하십시오. 저축 계좌, 국채 또는 기타 보장 된 투자 일 수 있습니다. 예를 들어, 연간이자가 3 %가되는 위험이없는 저축 계좌를 보유한 경우 A1 셀에 ".03"을 입력합니다.
단계
셀 A2에 주식의 베타 값을 입력하십시오. 이 베타 값은 주식의 변동성에 대한 아이디어를 제공합니다. 전체 주식 시장의 베타 가치는 1이므로 개인 주식의 베타 가치는 전체 시장에 비해 변동성을 결정합니다. 예를 들어, 절반의 베타 값은 전체 시장의 절반 수준이지만 베타 값은 2 배입니다. 베타 값은 수많은 금융 웹 사이트에 나열되어 있거나 투자 중개인을 통해 얻을 수 있습니다. 이 예에서 주식의 베타 가치가 2라면 셀 A2에 "2.0"을 입력합니다.
단계
셀 A3에 S & P 500과 같은 광범위한 지표에 대한 예상 시장 수익률을 입력하십시오. 이 예에서 S & P 500은 17 년 동안 평균 8.1 %의 투자자를 얻었으므로 셀 A3에 ".081"을 입력하게됩니다.
단계
CAPM 수식을 사용하여 자산 수익률을 계산합니다. 위험이없는 이자율 + (베타 (시장 수익률 - 무위험 이자율). 이것을 셀 A4의 스프레드 시트에 "= A1 + (A2 (A3-A1)) "를 사용하여 투자 수익을 계산하면 CAPM은 0.132 (13.2 %)가됩니다.
단계
CAPM과 주식의 기대 수익률을 비교하십시오. 투자 브로커가 주식 가격이 매년 15 % 상승 할 것으로 예상된다면 15 %가 13.2 %보다 높기 때문에 위험할만한 가치가 있습니다. 그러나 예상 수익률이 9 %에 불과하면 수익률이 임계 CAPM 값보다 상당히 낮기 때문에 위험을 감수 할만한 가치가 없습니다.