은행을 평가하는 방법

은행을 평가하는 것은 다른 종류의 주식을 평가하는 것과 다릅니다. 대부분의 투자자 (심지어 전문가들까지도)가 은행을 가치있게하는 법을 알지 못하기 때문에이 기사는 은행 주식을 평가하는 방법을 비교적 간단하게 설명하는 것을 목표로합니다.

선택할 수있는 은행이 너무 많기 때문에 어떻게 선택합니까?

단계

은행에 투자하면 공장이나 임대 사업자에 투자하지 않습니다. 대부분의 경우 관리에 의존하지 않습니다.당신이 은행에 투자 할 때, 사람들이 취한 행동에 상당히 의존하는 특정한 돈을 만드는 시스템을 사용하는 사람들의 집단에 투자하고 있습니다.

대부분의 은행은 귀하의 저축을 좋은 또는 그렇지 않은 차용자에게 대여함으로써 돈을 대부분 사용합니다. 은행은 어떤면에서는 헤지 펀드와 유사합니다. 둘 다 베팅을하고 둘 다 레버리지를 사용합니다 (모든 헤지 펀드가 레버리지를 사용하는 것은 아닙니다. 가장 중요한 차이점은 FDIC (250,000 이하)가 지원하는 예금을 보유한 투자자 / 보호기는 자본 손실의 위험에 직면하지 않는다는 것입니다. 그러나 헤지 펀드와 마찬가지로 은행이 충분한 불량 거래를하면 파산합니다. 이것은 간단하고 중요한 사실입니다.

2008 년 금융 위기에서 알 수 있듯이, 레버리지 (부채 / 차입금)가 충분히 높으면 몇 가지 나쁜 배팅이 전체 금융 기관을 망칠 수 있습니다.

당신이 사는 물건과 당신이 값을 치르는 것에 조심해야합니다.

은행 주식을 살 것인지 여부를 결정할 때는 분석에 2 단계가 있어야합니다.

1. 첫째로 (아마도 약간의 연구를 한 후에) 경영진이 과거에 훌륭한 결정을 내렸고 현재에 대한 올바른 결정을 내릴 수 있어야합니다. 즉, 비즈니스 모델 / 전략이 과거에 성공적 이었는지, 미래에 안정적 일 수 있는지 확인해야합니다. 항상 위험이있을 수 있지만 이러한 방법으로 위험을 최소화하십시오.

2. 둘째, 매력적인 밸류에이션으로 은행을 사야하는지 확인해야합니다.

이 두 단계를 다음 문장으로 요약 할 수 있습니다. 좋은 자산을 좋은 가격에 구입하고 있는지 확인해야합니다. 훌륭한 은행은 좋은 자산을 보유해야하므로 은행의 품질과 자산의 품질이 서로 연계됩니다.

은행의 자산은 정확히 무엇입니까? 물론 그들은 그들이 지부가있는 모든 건물을 가지고 있지만 그들의 주요 자산은 원래 또는 구입 한 대출 및 증권입니다. 자산이 대출이기 때문에 자산이 양호한지를 결정하려면 대출 및 기타 증권이 양호한지를 결정해야합니다. 이것은 다른 대부분의 주식을 가치있게 평가하는 은행을 가치있게 만드는 것 중 하나입니다.

당신이 투자 할 때 연구는 매우 중요합니다.

목화 연구

이것은 아마 당신의 첫 번째 단계가되어야합니다. 은행 자산의 "안전"과 그 가격을 결정하기 전에 먼저 구입할 것인지를 알아야합니다.

여기에서 찾을 물건:

배당 수익률 (배당을 원하십니까? 안심할 수 있습니까? 안전한가요?)

원하는 위치 (예: 나이지리아의 은행 소유에 익숙하십니까? 이집트? 한국? 당신은 그럴 수도 있고하지 않을 수도 있습니다).

장기 자기 자본 수익률.

은행 / 시가 총액 (작거나 큰)의 유형.

단계

1. 좋은 은행 / 애셋의 품질

자기 자본 이익률은 다른 비 은행 부문보다 은행주에 덜 중요합니다. 회사의 품질 지표이기도합니다. 왜 이런거야? 27 % 또는 35 %와 같은 자본 수익률이 매우 높은 은행은 아마도 위험한 전략 (위험한 대출 또는 레버리지)을 추구하고있을 것입니다. 또한 은행에 자본 준비금이나 부실 여신 보유가 거의 없음을 의미 할 수 있습니다. 나에게 그릇됨을주지 말라. 상대적으로 높은 자기 자본 수익률을 가진 일부 고성장 은행들이 많은 위험을 감수하지 않지만, 이는 표준이 아니다. 그럼에도 불구하고, 높은 자기 자본 수익률은 은행이 저축을 현명하게 사용하는 경우에만 좋은 신호입니다.

- 수행하지 않거나 손상된 대출 -

이 정보는 매우 중요합니다. 번호가 5 % 이상인 경우 은행은 잘못된 사람들에게 대출을하고 있습니다. 확인 비율은 약 1 %와 2 %입니다. 또한, 레버리지가 높을수록이 수치가 더 많이 손상됩니다.

전년 대비 변화를 살펴보면 어떤 관리가 이루어 졌는지 알 수 있습니다.

- Tier 1 자기 자본 비율 (또는 단지 은행 자본금) -

이것은 은행이 대출하지 않는 금액입니다. 이것은 사람들이 은행에서 돈을 꺼내 사업 운영의 전반적인 위험을 줄이는 경우에 유용합니다. 더 중요한 것은, 자본 수준이 높은 은행은 사업의 다른 모든면에서 동등하게 보수적 인 경향이 있다는 것입니다. 은행과 관련하여 보수적 인 자세를 원합니다. 10 % 이상의 자본 준비금을 찾아야합니다.

은행이 인수를 계획하고 있다면 이는 또한 좋은 생각입니다.

- 손실금 또는 대손 충당금 -

이것 자체가 그다지 중요하지 않지만, 은행이 이것을 늘리면 나쁜 상황이 예상 될 수 있습니다. 종종 상황이 발생합니다. 이러한 이유로이 수치에서 해마다 전년 대비 변화를 비교하는 것이 중요합니다. 보통이 비율은 백분율로 표시됩니다. 0.1 %에서 0.2 %로 이동하는 수치는 두 수치가 모두 낮기 때문에 반드시 나쁜 소식이 아님을 명심하십시오. 2 세 이상이라면 나쁜 소식이 수평선에 있다는 것을 확신 할 수 있습니다.

가치는 투자 할 때마다 중요합니다.

1. 매력적 평가

그렇다면 은행 / 은행 주식을 어떻게 평가합니까?

당신이 은행을 소중히 할 때 어떤 금융 정보는 가치를 얻고 다른 것들은 가치를 잃습니다. 또한 일부 정보는 주로 은행 및 기타 금융 기관에만 사용됩니다.

다음은 은행에서 찾아야 할 몇 가지 예입니다.

은행을 가치있게 평가할 때, 실질적인 장부 가치에 대한 가격이 다른 대부분의 주식보다 중요합니다. 더 나아가서는 기본적으로 유형적 보통주에 대한 가격을 사용해야한다. 많은 은행들은 우선주 발행을 상당히 좋아합니다. 이는 우선주 형태로 은행에 많은 "구제 금융"자금이 유입되어 현재 (2008-2009-2010) 환경의 핵심입니다. 유형의 책 또는 유형 자본 비율에 대한 가격이 낮을수록 "저렴"하거나 더 가치있는 은행이 될 것입니다. 좋은 잠재 고객은 종종 시장에서 프리미엄을 요구하기 때문에 최고의 은행 중 일부는 항상 더 많은 "비싼"밸류에이션을 거래합니다. 나는 견적에 "저렴"하고 "값 비싼"것을 사용합니다. 이는 이들이 보는 사람의 눈과 투자자의 시간 틀에 의존하기 때문입니다. 역사적으로 은행은 일반적으로 장부가 3.5 배 이상으로 거래 했으므로이를 벤치 마크로 사용할 수 있습니다.

또한 은행은 다른 주식과 다른 공통 가치 척도를 공유합니다.

PEG 비율 PE 비율 Forward PE 배당금

이러한 모든 비율 (배당금 제외)에 대해 더 낮은 점수를 얻을수록 좋습니다.

실사는 성공의 문을 여는 열쇠입니다.

은행에 투자 할 때는 사업 안전에 중점을 두어야합니다. 당신은 나쁜 경영진이 만든 나쁜 대출 때문에 은행 전체의 투자가 유출되는 것을 원하지 않습니다. 특별히 은행의 돈세탁 시스템의 안전성을 분석하여 볼 수 있다면 알 수 있습니다.