차례:
할인 마진 및 스프레드는 투자의 두 가지 개념입니다. 스프레드는 입찰가와 물가의 차이이며 일반적으로 주식을 의미하지만 시장의 모든 보안을 의미 할 수 있습니다. 할인 마진은 투자자가 추가 위험을 감수하면서 얻는 고정 금리 채권의 가치를 초과하는 변동 금리 채권의 수익률입니다. 확산의 개념은 간단하고 일반적입니다. 할인 마진의 개념은 더욱 복잡합니다.
전파
금융 시장은 수백만 명의 사람들과 기관들이 끊임없이 가격, 판매 및 기타 여러 가지 거래를 협상하여 금융 상품의 현란한 배열을 구성합니다. 금융 정보 서비스는 시장 데이터의 일정한 흐름을 제공하지만, 겉으로보기에는 획일적 인 시장 움직임 뒤에는 가격과 입찰가를 묻는 혼란이 있습니다. 묻는 가격과 보안 입찰가의 차이는 스프레드입니다. 시장 제작자는 구매자와 판매자를 매치시키고, 가격에 각각 협상하고 스프레드를 주머니에 넣습니다.
유동 비율 노트
할인 마진의 개념은 FRN이라고도하는 변동 금리 노트에만 적용됩니다. FRN은 인덱스에 따라 이자율이 시간에 따라 변하는 채권 유형입니다. 채권은 일반적으로 고정 이자율을 가지고 있으며 만기일까지 또는 발행자가 채권자에게 지급 한 금액을 보유자에게 지불하여 채권을 회수 한 날까지 매년이자를 보유자에게 지급합니다. FRN은 이자율이 변동하는 채권의 하위 범주에 속합니다. FRN은 스탠더드 앤드 푸어스 (Standard & Poor 's 500)의 성과와 같은 투자 지수와 연계 된 이자율을 가지고 있습니다. 인덱스가 올라가면 FRN의 이자율도 올라가고 이자율이 떨어지면 이자율도 높아집니다.
할인 마진
한편 FRN은 요금이 부 풀리고 인플레이션에 자동으로 맞춰지기 때문에 다른 채권보다 인플레이션 위험을 방지합니다. 반면 FRN의 미래 가치를 예측하는 것은 고정 채권의 미래 가치를 예측하는 것보다 훨씬 어렵고 그 불확실성으로 인해 FRN이 더 위험하게됩니다. 결과적으로 2 차 채권 시장에 대한 FRN 가격은 상당히 변동합니다. 할인 마진을 계산할 때 투자자는 고정 채권의 가격을 FRN의 현재 이자율과 비교합니다. 투자자가 FRN으로 추가 위험을 감수하면서 얻는 고정 금리 채권 수익률보다 높은 비율은 할인 마진입니다.
비교
스프레드와 할인 마진 모두 금융 전문가가 수익을 창출하려고 시도하는 가격 차이의 작은 차이를 다룹니다. 중개자 역할을하여 시장 형성자는 스프레드로 이익을 얻는 반면 경험 많은 투자자는 FRN 고유의 추가 위험을 감수하면서 몇 퍼센트의 수익률을 얻으려고합니다. 마켓 메이커들은 스프레드를 잃지 않고 금융 기관을 대표하는 에이전트 만 마켓 메이커가 될 수 있습니다. 반면에 개인 투자자들은 FRN에 투자 할 수 있지만, 할인 마진이 마이너스가되면 돈을 잃을 것입니다.