차례:
현대 포트폴리오 통계는 투자의 변동성과 미 재무 성안과 같은 특정 벤치 마크에 대한 투자 수익률을 나타내는 방법을 보여줍니다. 베타 및 표준 편차는 포트폴리오 또는 펀드의 위험 수준을 계산하는 기준입니다. 베타는 투자의 변동성을 관련 벤치 마크와 비교하는 반면 표준 편차는 투자의 변동성을 일정 기간 동안의 평균 수익률과 비교합니다. 표준 편차는 투자자에게 보안이 갑자기 위아래로 움직이는 경향에 대해보다 일반적인 이야기를하는 반면 베타는 투자자에게 보안이 색인과 관련하여 얼마나 더 높거나 낮을지를 알려줍니다.
정의 된 표준 편차
표준 편차는 역사적 변동성을 관찰하여 단기간 내에 수익률이 크게 상승하거나 감소하는 경향이 있음을 나타내는 통계적 측정입니다. 변동성이 큰 투자는 언제든지 어느 방향 으로든 실적이 급속히 변하기 때문에 위험이 더 큽니다. 표준 편차가 높다는 것은 투자가 변동성이 크고 위험성이 높으며 수익률이 높다는 것을 의미합니다. 표준 편차가 낮 으면 투자가보다 일관되고 덜 어려워집니다. 그것은 더 겸손한 수익을내는 경향이 있으며 위험이 더 낮습니다.
표준 편차 작동 방식
변동성이 큰 보안 또는 펀드는 안정적인 우량주 또는 보수적 인 펀드 투자 배분과 비교할 때 표준 편차가 높습니다. 편차 사이의 큰 차이는 보안 또는 펀드의 수익이 예상 된 "정상"수익과 얼마나 다른지를 보여줍니다. 그러나, 펀드의 꾸준한 과거 성과는 유사한 미래 성과를 보장하지 않습니다. 예상치 못한 시장 상황이 변동성을 증가시킬 수 있기 때문에 한 기간에 표준 편차가 0에 가깝거나 같은 보안은 다른 기간에 달리 수행 될 수 있습니다.
베타 정의
베타는 시장 움직임에 대한 투자의 민감성을 측정하려고 시도합니다. 높은 베타는 투자가 변동성이 크다는 것을 의미하며 벤치 마크의 수익을 초과하는 상승 시장에서 벤치 마크를 능가 할 가능성이 있으며 다운 시장에서 실적을 저조 할 수 있음을 의미합니다. 베타가 낮다는 것은 투자가 업종 벤치 마크에서 실적이 저조 할 수는 있지만 시장이 하락하면 더 나아질 가능성이 있음을 의미합니다.
베타 작동 방식
베타 테스트의 첫 번째 단계는 Treasury bill과 같이 위험이없는 자산의 수익을 초과하는 벤치 마크 수익률의 변동성을 측정하는 것입니다. 벤치 마크의 베타는 항상 1.0입니다. 따라서 0.83 베타 버전의 보안은 업종 벤치 마크보다 평균 17 % 적게, 다운 시장에서는 평균 17 % 적게 될 것으로 예상됩니다. 반대로 베타 버전이 1.13 인 보안은 업종 벤치 마크보다 평균 13 % 이상 증가 할 것으로 예상되며 다운 시장에서는 평균 13 % 이상 하락합니다. 그러나 베타는 거시 경제 변화의 가능성을 계산하지 않으며 투자자의 무리 같은 행동과 증권 시장에 미치는 영향을 고려하지도 않습니다.