차례:
채권자는 채무 불이행, 이자율 변동, 재투자 수익률, 인플레이션, 유동성, 법률 변경 및 사건 위험으로 인한 위험에 직면합니다. 채권 기각 (defeasance)은 차용자가 빚을 청산하거나 지불하기 위해 충분한 현금을 마련하는 조항입니다. 이러한 유형의 제공은 본드의 안전을 증가시킵니다.
채권에 대한 투자
채권에 투자하면 회사의 채권자가됩니다. 지방 채권의 경우, 발행 주나시 또는 지방 정부 기관의 채권자가됩니다. 채권자에게 돈을 빌려주는 대가로 채권이 성숙 될 때주기적인이자 지급과 본인 반환이 이루어집니다. 이자율 또는 시장 위험은 중요하며 모든 채권자에게 영향을 미칩니다. 채권 가격은 금리와 반대 방향으로 움직이며, 금리가 높은 환경에서 투자자는 채권과 가격을 낮추기를 기대합니다. 반대로, 금리를 낮추면 채권 가격이 상승합니다.
기타 채권 위험
채권 발행자가이자와 원금을 갚을 수없는 경우 기본값이 발생합니다. 재투자 위험은 투자자가 원래의 투자에 대해받은 것과 동일한 비율로 재투자하지 못할 수도 있다는 사실을 나타냅니다. 높은 인플레이션은 채권의 현금 흐름 가치를 낮추고 유동성 위험은 채권 매매의 용이성에 영향을줍니다. 정치적 또는 법적 위험은 정부가 이미 구매 한 보증금에 대해 일부 세금 또는 법적 제한을 부과 할 수 있다는 사실을 나타냅니다. 마지막으로, 이벤트 위험은 자연 재해, 주요 기업 활동 또는 기업 인수 등의 문제를 해결합니다.
무효화
Bond defeasance는 많은 위험으로부터 채권 투자자를 보호하는 조항입니다.. 투자자와의 계약의 일환으로 채권 발행자는 부채를 상환 할 수있는 충분한 현금을 확보 할 것에 동의합니다. 이로 인해 미 지불 부채와 현금 지급액이 회사의 대차 대조표에서 상쇄됩니다. 이 때문에 발행사는 대차 대조표에 부채를 기록하지 않을 수 있습니다. 채권 기각 조항은 기업, 지방 자치 및 국채에 적용될 수 있습니다.
Defeasance Collateral
어떤 경우에는 채권 발행자가 defeasance 조항을 충족시키기 위해 소득을 창출하는 담보로 현금을 대체 할 수 있습니다. 인기있는 형태의 담보는 미국 채무 또는 재무부 채권, 메모 및 제로 쿠폰 채권과 같은 정부 증권입니다. 담보물은 defeasance 조항을 충족시키는 데 도움이되며 상업용 담보 대출과 함께 광범위하게 사용됩니다.