차례:
기업은 종종 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 통해 자금 조달 결정을 내립니다. WACC는 한계 비용 추가 자본 1 달러를 모으는 것. 이 계산에는 회사의 부채와 자본의 비율을 각 자금원의 평균 비용으로 가중해야합니다.
부채의 무게와 형평의 가중치 계산
자본 총액과 부채 총액은 회사의 대차 대조표에보고됩니다.
부채의 무게 = 총 부채 / (총 부채 + 총 자본)
자본의 가중치 = 총 자본 / (총 부채 + 총 자본)
부채 비용 발견하기
부채 비용은 장기이자 회사는 돈을 빌리려면 돈을 지불해야합니다. 이는 만기 수익률이라고도합니다. WACC의 공식에 따르면 세후 부채 비용을 사용해야합니다. 따라서 부채 비용에 1을 곱한 금액을 회사의 한계 세율에서 뺀 값을 곱합니다.
형평성 비용 찾기
기업의 자본 비용을 알아 내려면 시장에서의 무이자 이자율, 베타 가치, 현재 시장 위험 프리미엄의 척도를 알아야합니다. 무위험 이자율은 일반적으로 단기 국채에 대한 이자율로 간주됩니다. 회사의 베타는 일반 주식 시장에 비해 전반적인 리스크를 측정합니다. 무료 회사 재무 정보를 제공하는 많은 웹 사이트는 상장 기업에 대해이 가치를보고합니다. 특정 회사에서 찾을 수없는 경우 산업 평균 값인 Beta를 사용할 수도 있습니다. 시장 위험 프리미엄은 일반적으로 3 ~ 5 %현재 시장 상황을 고려하여 위와 같은 수치를 조정할 수 있습니다.
자본 비용 = 무위험 이자율 + (베타 × 시장 위험 프리미엄)
WACC 계산
WACC = 부채의 무게 x 부채 비용 x (1 - 세율) + (자본의 가중치 × 자본 비용)
예
한 회사가 총 부채 및 자본에서 1 백만 달러를, 한계 세율이 30 %라고 가정합니다. 현재 부채는 20 %이며 부채 비용은 6 %입니다. 총 자본 규모는 $ 800,000이며 베타 값은 1.10입니다. 현재 재무부 채권 비율은 2 %이고 시장 위험 프리미엄은 5 %입니다.
부채의 무게 = $ 200,000 / $ 1,000,000 = 0.20
자본의 가중치 = $ 800,000 / $ 1,000,000 = 0.80
자본 비용 = 2 % + (1.10 x 5 %) = 7.5 %
WACC = 0.20 x 6 % x (1-30) + (0.80 x 7.5 %)
따라서 WACC는 6.84 %입니다.