차례:
AAA 및 BAA의 신용 등급은 Moody 's 신용 평가 기관이 제공 한 투자 등급 회사채의 등급 스펙트럼의 두 끝입니다. 이 등급을 가진 채권 간의 수익률 차이는 역사적으로 경제가 경기 침체 또는 팽창의시기에 있었는지 여부를 나타냅니다.
신용 등급
신용 평가 기관인 Moody 's와 Standard & Poor 's는 채권 발행자와 채권에 대한 신용 등급을 제공하여 투자자에게이자와 원금 지급에 관한 채권의 투자 안정성에 대한 아이디어를 제공합니다. AAA는 가장 높은 채권 등급이며 투자자에게 가장 안전한 채권을 나타냅니다. 스탠다드 앤드 푸어스 (Standard & Poor 's)의 BAA 이하 BBB 등급의 채권은 비 투자 등급으로 간주됩니다. 따라서 BAA 등급은 가장 낮은 투자 등급입니다. 신용 등급이 낮을수록 채권이 낼 수익률이 높아집니다.
전형적인 수확량 차이
경제가 정상 속도로 확대된다면, AAA와 BAA 채권 사이의 수익률 스프레드는 보통 0.8 ~ 1.2 %의 범위에있다. 1960 년 초부터 2010 년 말까지 두 회사 채권 금리 간의 평균 스프레드는 1.02 퍼센트였습니다. 세인트 루이스 연방 준비 은행의 월간 데이터를 사용하여 해당 기간의 최소 스프레드는 0.38 % 였고 최대 스프레드는 3.38 %였다.
,경기 침체
역사적으로 AAA와 BAA 채권 사이의 수익률 스프레드는 경기 침체 직전이나 그 직전에 확대됩니다. 이 이벤트는 투자자가 더 높은 등급의 채권에 대한 수익률을 낮춰보다 안전한 AAA 채권으로 전환함에 따라 발생합니다. AAA 채권에 들어가는 돈은 일반적으로 저 등급 채권에서 나오므로 BAA 채권의 금리도 동시에 올릴 것입니다. 경제가 경기 침체에서 벗어남에 따라 투자자들은 경제에 대해 더 많은 믿음을 가지기 시작할 것이고 더 많은 돈이 저 등급 채권으로 흘러 확산을 좁힐 것입니다.
채권 투자 고려 사항
BAA에서 AAA까지의 신용 등급 범위는 모든 투자 등급 채권을 포함합니다. 심지어 BAA 채권은 투자자에게 높은 수준의 안전성을 제공하며 채무 불이행 위험은 낮습니다. 투자자는 채권 사이의 현재 스프레드를보고 낮은 등급의 채권을 구입하는 것을 정당화하기에 충분한이자 프리미엄이 있는지 또는 AAA 또는 AA 등급의 투자로 충당 할 것인지 결정할 수 있습니다. 세인트루이스 연방 준비 은행 (St Louis Federal Reserve Bank) 웹 사이트는 투자 결정시 이자율 스프레드를 사용하려는 투자자를 위해 일별, 주별 및 월별 일정으로 과거 금리 정보를 제공합니다.