차례:
미국의 10 년 만기 재무부 채권은 연방 정부가 발행 한 가장 유동성이 높고 거래가 많은 채무 증권이기 때문에 미국 금리의 벤치 마크입니다. 주식 투자자들이 다우 존스 산업 평균 지수 (Dow Jones Industrial Average) 또는 S & P 500 지수에서 미국 주식 시장의 성과를 측정하는 것처럼, 채권 투자자들은 금리 시장이 어떻게 진행되고 있는지 해석하기 위해 10 년 만기 재무부 채권의 상승과 하강을 감시합니다. 초기 경매에서 설정 한 10 년 메모의 수익률은 궁극적으로 공개 시장에서 구매자와 판매자가 결정합니다.
초기 비율
10 년 만기 국채는 정부 경매를 통해 시장에 나옵니다. 수율은 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 메모에 대한 수요가 높으면 생산량이 떨어집니다. 반대로, 경매에 수요가 낮 으면 수확량이 증가합니다. 가격과 수익률이 경매에 설정되면 개별 구매자는 공개 시장에서 채권을 사거나 팔 수 있습니다.
시장 비율
채권의 가격이 경매에서 결정된 후 채권은 2 차 시장에서 거래됩니다. 2 차 시장에서 매입 된 채권은 수급과 중개 수수료와 같은 다른 요소를 기반으로 한 경매 금리보다 높거나 낮을 수 있습니다. 채권은 만기일이 정해지기 때문에 시간은 또한 중등 시장의 요소입니다. 매일 매일이 경과함에 따라 채권의 만기까지의 시간이 단축되며, 일반적으로 채권의 수익률 또한 떨어집니다.
수율 계산 유형
채권 평가시 현재 수익률과 만기 수익률의 두 가지 기본 수익률 계산이 있습니다. 현재 수익률은 단순히 채권이 지불하는 연간이자 금액을 채권의 현재 가격으로 나눈 것입니다. 예를 들어 액면가가 1,000 달러이고 이자율 (쿠폰 이자율이라고도 함)이 3 % 인 채권을 구입하면이자가 연간 30 달러가됩니다.
채권의 가격이 1,000 달러라면 현재의 수익률도 3 %입니다. 그러나 채권 가격이 $ 900로 떨어지면 현재 수익률은 3.33 %, $ 30를 $ 900로 나눈 값입니다. 가격이 1,100 달러로 상승하면 현재의 수익률은 2.73 %로 떨어집니다.
만기 수익률은 투자자가이자 지급, 채권 가격의 상승 또는 하락,이자의 재투자를 포함하여 구매 시점에서 만기까지받을 총 수익을 포함시키려는보다 복잡한 계산입니다. 예를 들어, 액면가 4 % 인 채권 (1,000 달러 또는 1,000 달러)을 구매하면 만기일까지 채권의 가격이 변경되지 않으므로 만기 수익률도 4 %가됩니다. 그러나 900 달러에 채권을 사면 연 4 %의 쿠폰과 추가로 100 달러의 성숙기를 받게됩니다. 만기 수익률 계산식은 다음과 같습니다.
어디에:
P = 채권의 가격
n = 마침표의 수
C = 쿠폰 지불
r =이 투자에 대한 요구 수익률
F = 만기 가치
t = 지불금을 수령 할 기간
전문가의 투자자에게도 수학이 까다로울 수 있기 때문에 많은 금융 계산기와 웹 사이트가 채권의 액면가, 이자율, 현재 가격, 연간 지불 횟수 및 만기까지 알고있는 한 만기 수익률을 계산할 수 있습니다.