차례:
회사가내는이자 지불은 세금 공제입니다. 따라서 회사는 부채를 늘려 세금 부담을 줄일 수 있습니다. 이것은 부채세 방패로 알려져 있습니다. 학자들은 이것이 기업의 가치를 높일 수 있다는 데 동의하지만, 정확한 가치에 대해서는 의견 차이가 있습니다.
부채의 가치 계산
부채로 인한 악영향, 개인 세금 부담 및 단일 법인 세율이 없다고 가정하면 부채세 방패의 가치를 쉽게 계산할 수 있습니다. 이 가설적인 상황에서, L = U + tD의 공식을 사용할 수 있습니다. 여기서 L은 리버베이션 된 회사의 시장 가치이고, U는 언버리 된 회사의 시장 가치이며, t는 부채 달러의 세금 값이고 D는 부채의 시장 가치. 예를 들어, 언 잔류 기업의 시장 가치가 10 만 달러라면, 부채 1 달러 당 세금 가치는 0.15 달러이고 부채 시장 가치는 2 만 달러이며,이 회사의 시장 가치는 103,000 달러가 될 것입니다. 불행히도, 현실 세계는 훨씬 더 복잡하고 부채세 방패를 가장 가치있게 평가하는 방법에 대한 합의가 없습니다. 연구자들은 일반적으로 기업 부채의 5 ~ 10 %를 그 가치로보고 있습니다. 부채가 5 만 달러 인 회사의 경우 부채세 방패의 가치는 2,500 달러에서 5,000 달러 사이가됩니다.