차례:
시간이 지남에 따라 인플레이션은 돈의 구매력을 떨어 뜨립니다. 이것은 수년간 채권에 묶여있는 돈을 가지고있는 투자자에게는 큰 관심사입니다. 인플레이션 프리미엄은 기대 인플레이션 율을 상쇄하기 위해 요구되는 산출량이다. 시장 금리에 따라 인플레이션 프리미엄의 추정치를 계산할 수 있습니다. 인플레이션 프리미엄은 인플레이션 기대치만을 측정합니다. 실제 미래의 이자율을 확신 할 수있는 방법은 없습니다. 특히 몇 년 전의 것입니다.
수율 요소 분리
채권 수익률은 위험 요소없는 수익률, 인플레이션 프리미엄 및 신용 위험 프리미엄의 세 가지 요소의 조합으로 볼 수 있습니다. 인플레이션 프리미엄을 계산하는 것은이 요소를 다른 요소와 분리하는 문제입니다. 재무부 채권과 재무 성 인플레이션 방지 증권의 현재 금리를 동일한 만기일로 확인하는 것으로 시작하십시오. 투자자들은 신용 위험이 거의 없기 때문에 이들 정부 증권의 수익률을 사용하여 인플레이션 프리미엄을 계산합니다. 따라서 위험 프리미엄 수익률을 인플레이션 프리미엄에서 분리하기 만하면됩니다. TIPS 채권의 원금은 인플레이션에 맞게 조정되므로 수익률은 무위험 수익률만을 나타냅니다. 인플레이션 프리미엄을 찾기 위해 재무부 채권 수익률에서 TIPS 수익률을 뺀다. 예를 들어, TIPS 채권이 2.5 %를 지불하고 Treasury 채권이 5.5 %를 지불하면 인플레이션 프리미엄은 3 %입니다.