차례:
선순위 및 후순위 채무를 이해하려면 자본 시장에서 부채의 역할과 채권 투자자가 채무 투자를 분석, 판매 및 판매하는 방법을 이해하는 것이 중요합니다. 투자 및 비즈니스 세계에서 부채는 채권 형태로 나타납니다. 회사 나 정부 기관이 돈을 빌리려면 채권을 발행해야합니다. 기업이나 정부 기관이 채권 발행을 통해 투자자로부터 돈을 빌리면 정기적 인이자 지급과 일정에 따른 원금 상환을 통해 대출금을 상환해야 할 책임이 있습니다.하지만 때때로 이러한 단체가 문제가되어 지불을 할 수없는 경우도 있습니다.
선임 대 후순위
채권을 발행 한 회사, 정부 기관 또는 단체가 문제가 발생하면 선순위 채무와 후순위 채무의 문제가 중요해진다. 일반적으로 회사 나 정부 기관이 채권자에게 돈을 지불 할 수없는 경우, 채권자는 채무 불이행을하게되며 결국 파산 될 수 있습니다. 법원 관계자는 회사의 자산을 특정 순서로 채권자에게 지불하도록 지시합니다. 선순위 채무가 먼저 지급됩니다. 후순위 채권자는 남은 돈으로 돈을받습니다.
확보 대 무담보 부채
후순위 부채는 무담보 채권이지만 일반적으로 선순위 부채도 담보 채권입니다. 즉, 특정 담보물을 약속함으로써 담보가 확보되지 못했습니다. 무담보 채권은 차용자의 명분과 미래 현금 흐름이 채권자를 상환하기에 충분하다는 믿음으로 발행됩니다. 법에 따라 기업들은 주주들에게 배당금을 발행하기 전에 채권 소유자들에게 돈을 지불해야합니다.
위험 및 보상
후순위 채무가 채무 불이행의 경우 우선 순위에 따라 선순위 채무보다 낮아지기 때문에 후순위 채무로 발행 된 채권은 일반적으로 수석 이슈보다 높은 이자율을가집니다. "선임 (senior)"이라는 용어는 발급의 연대순을 지칭하지 않는다. 후순위 부채보다 우선 순위가 높은 파산 우선 순위가 높은 상태에 이른다.
신청
종종 투자 은행은 모기지 풀, 신용 카드 계좌 채권 또는 다른 형태의 채무를 대량 구매할 것입니다. 이를 자산 유동화 증권이라고합니다. 그들은 "트렌치 (tranches)"에서 부채를 탕감 할 것이며 그 중 일부는 높은 등급을받을 것이고, 나머지는 낮은 등급을받을 것입니다. 풀에 기본값이있는 경우 먼저 낮은 등급 트렌치에 할당됩니다. 그런 다음 그들은 투자자들에게 다양한 트렌치 (tranches)의 풀 조각을 판매합니다. 겸손한 수익을 올릴 수있는 안전한 장소를 찾는 사람들은 더 높은 등급의 트렌치를 구입할 것입니다. 높은 이자율을 얻기를 희망하는 사람과 위험을 더 받아들이는 사람은 낮은 등급의 트렌치를 선택할 수 있습니다.