차례:
회사의 형평성 비용을 계산하는 방법은 다양하지만 본질적으로 회사가 주식에 제공해야하는 배당금 및 보상금을 투자자가 구매하여 회사에 투자하도록하는 금액입니다. 투자자는 높은 위험에 노출 될 대가로 위험한 회사의 주식으로부터 더 높은 보수를 요구하기 때문에 회사의 위험을 측정하는 것으로 볼 수도 있습니다. 회사의 증가 된 부채는 일반적으로 위험 증가로 이어 지므로 부채의 효과는 회사의 자본 비용을 증가시키는 것입니다.
부채가 이익에 미치는 영향
회사에 자금을 제공하기 위해 부채를 취하는 것은 부채가 회사의 이익 또는 손실을 증폭시키기 위해 작용하기 때문에 레버리지 화 또는 기어링으로 알려져 있습니다. 7 %의 이자율로 돈을 빌리거나 채권을 발행 할 수있는 회사를 생각해보십시오. 회사가 좋은 해의 자산 수익률을 10 %로 높이면 빚을지고있는 것이 좋은 생각입니다. 수익이 빚진 것보다 큽니다. 회사의 자산을 늘림으로써 부채 조달 또한 이익을 증가 시켰습니다. 그러나 나쁜 해의 경우 회사가 자산에 4 %의 수익을 돌려 주면서이자 비용이 수익보다 크기 때문에 부채는 평상시보다 더 많은 이익을 낮출 것입니다.
주식 가격
회사의 부채가 많을수록 이익의 변동성이 커지며 위험도가 커집니다. 변동성은 투자자가 주식의 공정 가격을 결정하는 데 도움이되는 공식에서 중요한 요소입니다. 자본 자산 가격 결정 모델 또는 CAPM 중 가장 인기있는 수식 중 하나는 기본적으로 변동성이 증가함에 따라 투자자가 더 큰 수익을 기대해야한다는 것입니다. 즉, 부채가 많은 회사 (또는 변동성이 높은 회사)의 주식은 부채가 적은 비슷한 회사보다 더 큰 수익을 기대합니다.
주식 자금 조달
많은 양의 채무를 가진 회사가 주식 또는 주식을 발행하려고 시도 할 때,이 주식의 비용은 예상 배당 및 주식 평가 측면에서 상대적으로 높을 것입니다. 주가가 목표를 상회하지 못한다면, 투자자들은 동사의 실적이 저조한 것으로 판단하여 가치 하락을 볼 수있다. 또한 회사의 레버리지 또는 부채 비율이 증가함에 따라 자본 비용이 기하 급수적으로 증가한다는 점도 유의해야합니다. 이것은 채권자 및 다른 대출 기관이 높은 레버리지를 가진 회사의 높은 이자율을 요구할 것이라는 사실 때문입니다.
부채를 효과적으로 사용함
형평성에 대한 부채의 영향은 그것이 피해 져야 함을 의미하지는 않습니다. 부채로 자금을 조달하는 것은 대개 회사의 과세 소득에서이자 지불이 공제되기 때문에 보통 주식보다 저렴하지만 배당금은 그렇지 않습니다. 또한 부채 비율이 낮아지고 결국 상환되는 경우 부채를 상환 할 수 있습니다. 일단 발행되면 주식은 배당의 영구적 의무와 회사 통제의 희석을 나타냅니다.
투자자에게 미치는 영향
투자자들은 종종 위험을 감수하는 회사를 역동적이고 성장 잠재력이 있다고 봅니다. 그들은 더 높은 수익을 내기 위해서는 위험한 회사에 투자해야한다는 것을 알고 있습니다. 회사가 부채 비율에 대해 현명하고 부채 비율을 높이는 방법을 사용하면 부채를 탕감하면 회사가 투자자에게 더 매력적이 될 수 있습니다.