차례:
주식 베타는 이론적으로 시장 대비 가격 민감도를 측정합니다. 여러 직책을 가진 투자자는 포트폴리오의 베타를 고려해야합니다. 정교한 투자자는 베타 측정에 대해 자세히 살펴보고 싶어 할 수 있습니다.
베타 계산에는 S & P 500과 같은 시장 표준에 대한 측정뿐만 아니라 시간의 지평선이 필요합니다. 국제 주식, 단기 또는 장기 기준 및 기타 요소가 베타에 영향을 미칩니다. 포트폴리오의 베타를 가장 정확하게 계산하는 방법을 배워야합니다.
"Modern Portfolio Theory and Investment Analysis"(2009)에 따르면, 시장과의 움직임에 대한 보유 위치를 결정하기 위해 포트폴리오의 베타를 계산합니다.
투자시기의 개념은 시장 이전에 포트폴리오 베타의 조정이 필요합니다. 예를 들어, 투자 관리자가 시장이 상승하려고한다고 생각하면 포트폴리오 보유에 대한 가격 상승 민감성을 높이기 위해 포트폴리오 베타를보다 높게 조정할 수 있습니다. 주식, 자본 및 부채 포트폴리오의 가격 민감도를 계산하려면 베타를 사용하십시오.
포트폴리오에 S & P 500과 같은 특정 시장의 증권이 포함되어있을 때 간단한 계산을 사용하여 베타를 계산하십시오. "재무 관리"(2007)의 저자에 따르면 "베타는 과거의 정보를 기반으로 상당히 안정적으로 유지 될 것이라는 가정하에 설정됩니다 시간이 지남에. " 저자의 예에서, 포트폴리오 베타는 포트폴리오 내의 개별 베타의 가중 평균입니다.
Excel 또는 스프레드 시트 소프트웨어를 사용하여 시장, 시장 조건 및 기타 요소에 따라 포트폴리오 베타를 계산하고 다시 계산하십시오. 정보를 한눈에 파악할 스프레드 시트를 작성하는 방법을 알고 포트폴리오의 베타를 자동으로 업데이트하십시오.
베타는 거의 정적 인 번호가 아니므로 포트폴리오 베타 버전과 전체 시장의 역동적 인 관계는 투자를 가장 잘 반영하는 동시에 비용을 효과적으로 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
포트폴리오의 리스크 대 보상 잠재력을 평가할 때 투자 베타를 계산하십시오. 예를 들어 포트폴리오에 과체중 상태의 보안이 포함되어있는 경우 초과분을 계산에 반영해야합니다. 포트폴리오 가치의 40 %를 가정하는 보안은 10 %를 가정하는 보안과 동일하지 않습니다.
이 예에서 포트폴리오의 10 %는 시장보다 낮은 베타 주식 (시장이 1.0 인 0.8)에 투자됩니다. 20 %는 시장 베타 주식 (1.4)보다 높은 가격에 투자된다. 30 %는 시장 베타 주식 (1.8)보다 높은 가격에 투자된다. 40 %는 시장 베타 주식 (1.9)보다 높은 가격에 투자된다. (0.10) (0.8) + (0.20) (1.4) + (0.30) (1.8) + (0.40) (1.9) = 1.67로 포트폴리오 베타가 시장 대비 높다.
포트폴리오의 주인은 시장이 상승 할 것으로보고있다. 그러나 전반적인 포트폴리오 위험은 더 높은 지위 분산을 통해 더 잘 관리 될 것입니다.
단계
파생 상품, 구조화 상품 및 옵션에는 시장과 관련된 베타 계수가 있음을 이해하십시오. 포트폴리오 베타를 계산할 때이 증권을 정확한 사진에 포함 시키십시오. 계산이 복잡 할 때 포트폴리오가 얼마나 위험을 감수하고 있는지를 아는 것은 자금 관리에있어 중요합니다.