차례:
연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank)은 사람들이 저축과 지출 사이에서 자신의 지주를 이동하는 방식에 영향을주는 통화 정책을 사용합니다. 통화 정책은 재무부 증권을 대량으로 매매함으로써 통화 공급을 변경하고 이자율을 통제 할 수있는 Fed의 능력을 나타냅니다. 보통 통화와 마찬가지로 화폐는이자 수익이 아니지만 일상 거래를 수행하는 데 필요합니다. 연준의 도전은 화폐 수요가 공급과 거의 동일하다는 것입니다. 보유 통화는 기회 비용을 반영합니다. 왜냐하면 보통 통화로 보유 된 돈은 이자부 유가 증권처럼이자 소득을 얻지 못하기 때문입니다. Fed가 통화 공급과 수요 불균형을 감지하면 화폐 정책을 사용하여 균형을 이룬다. 균형 이자율은 돈의 공급이 돈의 수요와 같을 때의 이자율입니다.
통화 정책의 작동 원리
기초 채권 가격 책정은 채권의 가격이 올라감에 따라 금리 (또는 수익률)가 낮아 지도록 설계되었습니다. 이자율은 투자자가 채권의 가격 결정에 암묵적인 시장 및 금리 위험을 부담하고 그 채권에 투자하도록 유도하는 데 필요한 수익률입니다. Fed가 Treasury 증권을 판매 할 때, 그것은 일반 통화 공급에서 유동성을 가져 와서 그것을 재무부 증권으로 대체함으로써 통화 공급을 낮춘다. 연준이 재무부 증권을 매입 할 때 투자자들로부터 채권을 매입하여 화폐를 통화 공급원으로 되돌려 놓습니다. Fed가 통화 공급이 수요 대비 상대적으로 높음을 감지하면 재무부 증권을 판매합니다. 재무부 증권의 공급이 수요에 비례하여 증가함에 따라, 재무부 증권 가격이 하락하게됩니다. 채권 가격의 하락은 이자율의 상승과 관련이있다. 균형이 맞을 때, 이자율은 균형 이자율을 나타냅니다.