차례:
시장 위험 프리미엄 (MRP)은 투자를 평가할 때 자주 사용되는 용어입니다. 때로는 "위험 프리미엄"및 "시장 프리미엄"과 동의어로 사용되며 투자자가 위험을 감수해야하는 수익 금액입니다. 시장 위험 프리미엄은 위험 수준이 높아짐에 따라 증가합니다.
간단한 방정식
시장 위험 프리미엄을 결정하기위한 기본 계산은 다음과 같습니다. 예상 수익 - 무위험 이자율 = 위험 프리미엄. 그러나 투자를 평가할 때 계산을 사용하려면 세 가지 변수가 모두 개인 투자자에게 의미하는 바를 이해해야합니다.
기대 수익률은 평균 시장 가격에서 파생됩니다. S & P 500과 같은 지수를 통해 집합 적으로 추적되는 대형 그룹의 수익률은 시장 위험 프리미엄을 계산할 때 기대 수익을 나타낼 수 있습니다. 예상 수익 = 무위험 이자율 + 시장 위험 프리미엄을 사용하여 기대 수익률을 계산할 수도 있습니다.
무위험 이자율은 위험이 없다면 투자가 얻을 수있는 이자율입니다. 국채가 역사적으로 위험을 거의 내지 전혀 내지 않으므로 3 개월 재무부 채권의 수익률은 시장 위험 프리미엄을 계산할 때 종종 위험이없는 이자율로 사용됩니다.
단순화를 위해 무위험 이자율이 1 %이고 예상 수익률이 10 %라고 가정합니다. 10-1 = 9이므로이 예에서 시장 위험 프리미엄은 9 %가됩니다. 따라서 투자자가 투자를 분석 할 때 이들이 실제 수치라면 투자 할 때 9 %의 프리미엄을 기대할 수 있습니다.
위험 프리미엄에 영향을 미치는 요소
시장 위험 프리미엄에 영향을 미치는 한 가지 기본 요소는 일반적으로 위험이없는 수익의 기초로 사용되기 때문에 장기 미 재무 채권 수익입니다. 또한 투자자의 위험 회피에 영향을 미치는 경제 상황의 변화는 시장 위험 프리미엄에 영향을 미칩니다. 여기에는 경제적 불확실성이 포함되어 투자자가 인식 할 수있는 추가 위험을 감내하기 위해 더 큰 잠재 수익을 요구할 수 있습니다.반대로 경제에 대한 확신은 투자자가 더 높은 수준의 위험을 받아들이도록 자극 할 수 있습니다. 세율, 연방 통화 정책 및 인플레이션의 거대한 변화는 양 방향으로 시장 위험 프리미엄에 영향을 미치며, 그 변화가 투자자에 의해 유리한지 또는 불리한 지에 따라 증가 또는 감소하게됩니다. 예를 들어, 인플레이션 수준이 상승하면 투자자는 구매력 감소를 보상하기 위해 높은 시장 위험 프리미엄을 찾습니다.
투자자 환경 설정
받아 들일 수있는 시장 위험 프리미엄은 투자에 대해 요구되는 개별화 된 수익률이 관련 위험을 감수하는 투자자를 보상하기 때문에 투자자마다 다릅니다. 따라서 시장 리스크 프리미엄이 개인 투자자에게 필요한 것은 리스크 혐오의 정도에 달려 있습니다. 퇴직 후 수십 년 간 젊은 투자자들은 종종 가깝거나 가까운 사람보다 더 높은 수준의 위험을 감내하려고합니다. 이는 젊은 투자자가 위험을 더 많이 챙기는 데 따른 손실을 보상 할 수있는 기간이 길기 때문입니다.