차례:
순 현재 가치는 프로젝트가 예상 한 현금 유출과 유입의 현재 가치 합계와 같습니다. 현금 흐름의 현재 가치는 프로젝트의 투자 수익률을 반영한 할인율을 사용하여 계산됩니다. 위험 조정 순 현재 가치는 예상 금액과 다른 예상 현금 흐름 금액과 관련된 위험을 설명합니다. 이 경우의 위험은 결과의 변동을 측정 한 것입니다.
위험 조정 된 순 현재 가치 계산하기
위험 조정 NPV 계산의 이론적 구조는 각 가능한 시나리오가 발생할 확률뿐만 아니라 모든 가능한 시나리오와 그 이후의 현금 흐름을 자세히 설명하는 확률 트리로 구성됩니다. 확률을 현금 흐름 추정치에 통합시키는 것은 비교적 간단합니다. 가설적인 시나리오로 인해 순 현금 유입이 100 달러이고 발생 확률이 50 % 인 경우 순 현금 흐름의 가치는 순 현금 흐름, 100 달러 또는 50 달러를 곱한 확률 50 %와 같습니다. 투자로 인해 발생할 수있는 각 현금 유입 및 유출에 대해 수행되어야하지만 현재의 가치를 계산하는 것만 남습니다.
숫자 크런치
스프레드 시트를 사용하여 이러한 계산을 컴파일하면 모든 가정의 변경 사항을 쉽게 업데이트 할 수 있습니다. 1 / (1 + r) ^ n ("r"은 할인율, "n"은 기간과 동일)으로 계산 된 이후의 현금 흐름 값에 현재 가치 계수를 적용합니다. 예를 들어, 6 개월 째에 n은 6 개월을 12 개월로 나눈 값, 즉 0.5입니다. 10 %의 할인율을 사용하면 1 / (1 + 0.1) ^ 0.5 또는 1 / (1.1) ^ 0.5의 현재 가치 요소가 발생하여 0.9535가됩니다. 이를 관련 현금 흐름으로 곱하고 모든 잠재적 현금 흐름에 대해이 단계를 반복하십시오. 모든 개별 현재 가치의 합은 프로젝트의 위험 조정 NPV와 동일합니다.