차례:
포트폴리오 분석은 수익률 및 수익률 측면에서 투자 포트폴리오의 성과를 평가하는 데 유용한 도구입니다. 개별 투자가 수행하는 방법뿐만 아니라 함께 수행되는 방법을 살펴봄으로써 실적이 저조하거나 과도하게 위험한 자산을 파악하고 투자를 충당하기 위해 투자 배분을 변경해야하는 위치에 대한 지침을 제공 할 수 있습니다 목표. 각 개별 투자자는 실적 측면에서 자신의 목표를 가지고 있지만 일상적인 분석은 전략에 관계없이 모든 포트폴리오에 유용 할 수 있습니다. 포트폴리오 분석은 유용한 도구이지만 제한이 없습니다.
포트폴리오 분석의 기초
그의 저서 "포트폴리오 선택: 효율적인 투자 다각화"에서 저자 인 Harry Markowitz는 모든 투자자가 공유하는 두 가지 목표에서 포트폴리오 분석의 기초를 확인합니다. 그들은 수익률이 높기를 바라고 있으며, 수익을 신뢰할 수 있고 안정적이며 불확실성에 노출시키지 않기를 원합니다. 이것은 위험과 보상 사이의 상충 관계로 해석되었습니다. 투자자들은 위험을 무릅 쓰고 있지만, 잠재적 수익에 의해 정당화 될 수는 없습니다. 투자 수익을 극대화하는 것이 객관적인 투자자 중 하나 인 반면, 포트폴리오 분석은 또한 위험을 최소화하고 세금 효율성을 극대화하는 데 유리합니다.
위험 및 반환 이점
Markowitz의 Modern Portfolio 1990 년 Sveriges Riksbank Alfred Nobel 추기경 상을 수상한 포트폴리오 분석에 대한 이론과 견해는 투자 포트폴리오의 위험과 수익을 평가하고 관리하는 데 중점을두고 있습니다. 분석을 통해 성과가 저조한 자산은 물론 수익과 비교하여 초과 위험이있는 자산을 식별하고 대체 할 수 있습니다. 결과적으로 "최적화 된"포트폴리오는 이전보다 위험이 적은 동일한 기대 수익 또는 동일한 위험 수준의 예상 수익을 달성 할 수있어 매우 유리합니다.
세금 혜택
주어진 위험 수준에 대한 수익을 극대화하는 것 외에도 포트폴리오 분석은 포트폴리오 수익에 대한 세금 영향을 최소화하는 데 유리합니다. 투자자의 계좌 유형, 보안 유형 및 세율과 같은 변수에 따라 과세는 수익으로 먹을 수 있으며 그 밖의 매력적인 투자는 기껏해야 평범하지 않습니다. 세제 효율에 초점을 맞춘 포트폴리오 분석은 세금 영향을 최소화하고 투자자에게 순 수익을 늘리기 위해 투자를 구조화하는 방법을 식별하는 데 유리할 수 있습니다.
제한 사항
가장 신중한 계획 및 포트폴리오 구성으로도 과거 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 심지어 가장 적절한 투자 전략조차도 적절한 상황에서 실패 할 수 있습니다. 또한 투자 목표는 시간이 지남에 따라 변경 될 수 있습니다. 예를 들어, 경력 초기 단계에서의 장기적인 성장에서 퇴직 기간 동안의 자본 보존에 이르기까지, 포트폴리오 분석은 투자가 목표에 부합하는지 정기적으로 확인해야합니다.