차례:
환율은 한 통화의 가치를 다른 통화와 비교하여 나타냅니다. 대부분의 환율은 미국 달러 기준입니다. 중국과 같은 고정 환율 제도 하에서 정부는 통화의 평가 절하와 재평가를 결정합니다. 미국과 같은 유동 환율 시스템에서는 시장 세력이 통화 가치 하락이나 절상을 결정합니다. 평가 절하 또는 감가 상각이란 채권, 주식, 뮤추얼 펀드 및 기타 투자에 영향을 미치는 통화 가치 하락을 의미합니다.
채권
연방 준비 은행의 Joseph E. Gagnon은 환율 하락은 수입 물가 상승으로 국내 인플레이션을 밀어 올릴 수 있다고 말했다. 투자자들은 인플레이션을 보상하기 위해 더 높은 수익을 요구할 것이고, 연준이 인플레이션을 막기 위해 금리를 인상 할 것으로 기대할 것이다. 그것은 금리를 더욱 밀어 올릴 것이다.채권 가격과 금리의 역 관계를 감안할 때, 통화가 급격하게 하락하는 통화 추락은 또한 채권 시장의 충돌로 이어질 수 있습니다.
주식
통화 컨설턴트 인 브라이언 리치 (Bryan Rich)에 따르면, 강한 달러로 인해 외국 소득을 번역 할 때 미국 기업의 수익을 실제로 상하게 할 수 있다고한다. 반대로 감가 상각이나 약한 달러화는 외화 표시 매출액과 이윤율을 높입니다. 미국 제품이 해외 시장에서 가격 경쟁이 치열 해지기 때문에 달러가 낮 으면 제조 회사와 같은 수출 업체를 실제로 도울 수 있습니다. 이것은 이익과 잠재적 인 주가를 증가시킬 수 있습니다. 그러나 Gagnon이 제안한 것처럼 수입 가격 또한 상승하여 인플레이션을 유발할 것입니다. Elis University 웹 사이트의 기사에서 저자 인 Desislava Dimitrova는 통화 가치 하락이 기업 이익과 주가에 부정적 일 수있는 인플레이션 가능성 때문에 단기적으로 주가 하락을 가져올 것이라는 피어 리뷰 연구를 인용했다.
뮤추얼 펀드
Royal Bank of Canada Global Asset Management 웹 사이트는 외환 감가 상각과 평가 절하가 미국 및 다른 외국 주식을 보유한 캐나다 뮤추얼 펀드에 미치는 영향을 설명합니다. 그러나이 개념은 유럽 주식이나 일본 주식을 보유한 유럽 뮤추얼 펀드를 보유한 미국 뮤추얼 펀드에도 똑같이 적용됩니다. 예를 들어 캐나다 달러 또는 유로화가 하락할 경우 미국 뮤추얼 펀드가 보유한 캐나다 및 유럽 투자 가치가 하락할 것입니다. 그러나 장기간에 걸쳐 통화 관련 영향은 미미합니다.
고려 사항: 헷징
헤징은 통화 변동으로 인한 수익과 이익을 보호합니다. 리치는 대부분의 회사들이 통화의 영향과 헤징 프로그램을 갖는 것이 중요하다는 것을 과소 평가하고 있음을 시사합니다. 중소기업은 종종 헤지 프로그램을 구현할 전문 지식이 없으며 일부는 헤징이 그만한 가치가 있다고 믿지 않습니다. 부자들은 외환 위험을 가진 대기업의 약 4 분의 1은 헤지 프로그램을 전혀 갖고 있지 않다고 말하고있다.