차례:
이자율 스왑은 현금 흐름을 교환하기위한 금액이며, 하나의 흐름은 변동 지불 및 다른 하나는 고정 지불을 기반으로합니다. 스왑이 좋은 거래인지 이해하려면 투자자는 현재 이자율과 예상 금리를 기반으로 두 현금 흐름의 현재 가치를 파악해야합니다.
단계
스왑 가격 및 평가에 영향을 미치는 주요 시장 변수를 조사합니다. 여기에는 금리 수준, 스왑 스프레드, 통화 스왑 스프레드 및 30 년 후의 수익률 곡선 모양 변화가 포함됩니다.
스왑 가격 및 평가에 영향을 줄 수있는 거래 관련 변수를 조사하십시오. 여기에는 국가 원금, 상각 계획, 만기까지의 시간 및 스왑 지급 빈도가 포함됩니다.
단계
수익률 곡선을 만듭니다. 1 년, 3 년, 5 년 10 년 및 30 년 간격으로 국채 수익률, 금리 스왑 스프레드 및 예금 금리에 대한 시장 금리를 조회하십시오. 이것을 스프레드 시트로 도표화하십시오. 누락 된 데이터를 보간해야 할 수도 있지만, 이는 자신이 지불 한 데이터와 비교할 수있는 근거를 제공합니다. 특히, 그것은 스왑에서 현금 흐름의 가변 측면에 대한 포워드 레이트를 결정하는데 도움을 줄 것입니다.
단계
적절한 할인 요인을 결정하십시오. 할인 요인은 간접적으로 이윤 곡선과 관련이 있습니다. 시간 경과에 따라 수익률 곡선이 증가 (감소)함에 따라 할인 요인은 시간이 지남에 따라 감소 (증가)합니다. 정확한 공식은 1 / (1 + r) ^ n입니다. 여기서 "r"은 이자율이고 "n"은 기간의 수입니다.
단계
현금 흐름의 고정 비율 부분과 현금 흐름의 가변 (변동) 비율 부분을 계산합니다. 즉, 많은 기간 동안 수익률 곡선에서 파생 된 선도 금리를 사용하여 현금 흐름의 현재 가치 (PV)를 계산합니다. 6 개월마다 지불이 이루어지면 6 개월마다 또는 일 년에 두 번 현금 흐름의 현재 가치를 찾으려고합니다.
단계
두 현금 흐름의 차이를 계산하십시오. 이것은 스왑의 순 현재 가치 (NPV)입니다.